Доходность облигаций Российских эмитентов

Лучшие облигации 2018

Доходность облигаций Российских эмитентов

В этой статье мы рассмотрим с Вами основные тенденции облигационного рынка на 2018 год, определим каким критериям на настоящий момент должен соответствовать устойчивый облигационный портфель, определим какие типы облигаций наиболее выгодны для инвестиций в текущих условиях, а также рассмотрим конкретно взятые отдельные инвестиционные идеи в облигациях.

Анализ рынка облигаций на 2018 год

На языке финансового мира облигации являются инструментом с фиксированной доходностью.

Глобально тенденция доходности всего класса инструментов с фиксированным доходом (для физических лиц это банковские депозиты и облигации) напрямую зависит от учетной ставки центрального банка.

Если ставка ЦБ растет, то доходность и депозитов, и облигаций так же растет, если ставка снижается, то доходности рынка облигаций в целом по всем бумагам снижаются так же.

Это наглядно можно проследить в росте курсовой стоимости облигаций за последний год, что нам наглядно демонстрируют индексы облигационного рынка. На графике мы видим, что растут как индексы корпоративных облигаций, так и индексы муниципальных и государственных бумаг. Рост цен на облигации означает уменьшение их доходности.

Соответственно, график доходности рынка облигаций движется вниз.

Прогноз облигационного рынка на следующий год предполагает похожую динамику. ЦБ озвучил свои планы по дальнейшему снижению ключевой ставки еще на несколько процентов с приблизительными темпами снижения ставки в 1% в год. Соответственно, как ожидаемый результат, доходность рынка облигаций с высокой степенью вероятности продолжит снижаться в след за снижением ключевой ставки ЦБ.

В наших моделях расчета доходности по облигациям с плавающим купоном мы будем закладывать сценарии снижения ключевой ставки ЦБ в 2018 году на 1%.

Тем не менее в настоящий момент облигации являются одним из самых привлекательных инструментов в классе бумаг с фиксированным доходом.

Самая распространенная альтернатива облигациям — это банковские депозиты. Здесь практически всегда доходность облигаций выше, чем доходность банковских депозитов.

Данный фактобъясняется финансовой природой облигаций: в случае с облигацией нет посредника между заемщиком и кредитором, в отличие от банковского депозита, где таким посредником выступает банк и «съедает» часть доходности (Подробнее о том, как устроены облигации мы рассказывали в этом видео).

Здесь достаточно сравнить доходность банковских депозитов и облигаций, но при этом крайне важно провести корректное сравнение по сопоставимым финансовым инструментам.

Для примера мы рассмотрим доходность облигации ОФЗ 26208 и постоянным купоном сроком чуть более 1 года и депозит в Сбербанке.

Именно депозит в этом банке корректно сравнивать с ОФЗ, так как в данном случае мы сравниваем два самых надежных инструмента в своем сегменте.

ОФЗ — это самые надежные долговые бумаги в РФ, а Сбербанк, это самый крупный государственный банк, который имеет отличную динамику финансовых результатов.

Чистая доходность ОФЗ 26208 без учета реинвестирования купонов на текущий момент составляет 6,31%.

Как считать доходность облигаций мы подробнее разбирали в статье «Облигации – отличная замена депозитам».

Доходность депозита в Сбербанке на текущий момент, по аналогичным параметрам составляет от 3,85% до 4,65% годовых.

Текущее положение в финансовой системе можно охарактеризовать, как снижение доходности на фоне достаточно существенных рисков, так как кризис банковской системы пока что не разрешен, а санации банков ЦБ продолжатся на горизонте двух лет.

В этих условиях принципиально важно формировать инвестиционный портфель из облигации с точки зрения максимальной устойчивости и надежности. Чтобы такой инвестиционный портфель способен был пережить любой финансовый шторм.

Поэтому принцип формирования устойчивого инвестиционного портфеля из облигации на текущий момент таков: в первую очередь в портфель включаются бумаги по критерию максимальной надежности, а уже из этого перечня мы выбираем наиболее доходные ценные бумаги.

Именно поэтому сбалансированныйоблигационный портфель на текущий момент рекомендуется формировать из трех основных классов бумаг с максимальной степенью финансовой устойчивости и минимальными рисками:

  1. Облигации федерального займа (ОФЗ) – подробнее об этом классе облигаций можно прочитать в статье «Как купить ОФЗ».

  2. Облигации муниципалитетов и субъектов федерации (см. статью «Облигации субъектов федерации»).

  3. Надежные корпоративные облигации — это облигации наиболее крупных эмитентов, так называемых «голубых фишек».

Так же инвестиционный портфель можно дополнить различными отдельными чуть более рисковыми инвестиционными идеями в облигациях, но при условии наличия сильных драйверов улучшения финансового состояния таких компаний.

Давайте теперь рассмотрим каждый класс этих бумаг в отдельности и обратим внимание на наиболее интересные и перспективные бумаги.

Инвестиции в облигации федерального займа

На текущий момент наиболее актуальными для включения в инвестиционный портфель являются два класса ОФЗ — это бумаги с фиксированным купоном и с плавающим купоном.

Бумаги с фиксированным купоном имеют заранее известную точную до копейки доходность и с теоретической точки зрения такие бумаги будут наиболее эффективны в условиях снижения ключевой ставки ЦБ и сокращения доходности облигаций, так как в момент покупки такой облигации инвестор фиксирует для себя доходность по ней до конца срока ее обращения.

Здесь можно выделить две бумаги, которые интересны с точки зрения доходности и сроков обращения. Это облигации ОФЗ 26208 (доходность на дату публикации – 6,31%) и ОФЗ 26220 (доходность на дату публикации – 6,7%).

Из ОФЗ с плавающим купоном, который привязан к значениям ставки РУОНИА, мы выделяем следующие бумаги интересные с точки зрения текущей доходности и сроков инвестирования. Это бумаги ОФЗ 24019 и ОФЗ 29011.

Данные бумаги имеют плавающий купон, поэтому корректный расчет их доходности возможен только с использованием специального облигационного калькулятора, который доступен всем слушателям «Школа разумного инвестирования» в качестве дополнительных материалов.

Расчет доходности ОФЗ 24019 с учетом изменения купона:

Расчет доходности ОФЗ 29011 с учетом изменения купона:

Как мы видим, корректный расчет доходности данных бумаг показывает, что эти облигации на текущий момент дают доходность даже чуть выше чем облигации с постоянным купоном. При том, что в расчет корректной доходности был заложен сценарии снижения ключевой ставки ЦБ на 1% каждый год и как следствие снижение купонного дохода и совокупной доходности облигации.

Как вывод можно отметить, что в текущих условиях облигации с постоянным и плавающим купоном, привязанным к ставке РУОНИА, предоставляют практически идентичные условия инвестирования. Бумаги с плавающим купоном дают чуть большую доходность, так как в них заложена небольшая степень неопределенности относительно будущего значения ключевой ставки ЦБ.

Облигации с постоянным купоном будут наиболее привлекательны с точки зрения инвестирования если снижение ключевой ставки ЦБ и последующее движение ставки РУОНИА за ней составит более 1% в год. Если же темпы снижения ставки не превысят 1% в год, то в данном случае наиболее предпочтительны с точки зрения инвестирования будут бумаги с плавающим купоном.

Инвестиции в облигации субъектов федерации

Облигации субъектов федерации с точки зрения надежности инвестирования стоят максимально близко к ОФЗ, при этом доходность таких бумаг по сопоставимым срокам инвестирования чуть выше, чем по ОФЗ.

При этом так же стоит учесть, что 90% обращающихся муниципальных бумаг — это бумаги с амортизацией номинала. То есть для корректного расчета доходности по ним так же необходим специальный облигационный калькулятор, с помощью которого можно просчитать приведенную доходность бумаг.

Здесь мы так же выделяем несколько наиболее интересных бумаг с точки зрения соотношения доходности и сроков инвестирования.

В целом на текущий момент такие бумаги дают чистую доходность без учета реинвестирования 7,5-7,8% годовых.

Инвестиции в корпоративные облигации

Специфика корпоративных облигаций на сегодняшний день заключается в том, что практически все облигации данного типа имеют переменный купон.

Это значит, что ставка купонного дохода по ним определена лишь только до даты ближайшей оферты (подробнее см. нашу статью «Оферта по облигациям»).

Поэтому наиболее корректный расчет доходности по таким бумагам необходимо проводить до даты ближайшей оферты по бумагам.

Из корпоративных бумаг на текущий момент можно выделить несколько облигаций, имеющих в себе определенную инвестиционную идею и способных дать в текущих условиях доходность выше уровня гос. бумаг.

Рассмотрим облигации компании ПАО Газпромнефть БО-02. Специфика данной бумаги заключается в том, что на текущий момент по ней предусмотрено сразу 2 оферты.

Источник: https://fin-plan.org/blog/invest-portfeli/luchshie-obligatsii-2018/

Доходность облигаций российских эмитентов в 2019 году

Доходность облигаций Российских эмитентов

Гарантом финансовой независимости является стабильный пассивный доход. Одним из его источников являются долговые ценные бумаги – облигации. Они имеют некоторые преимущества перед обычными депозитными вкладами в банке.

Доходность российских облигаций в 2019 году зависит  от срока действия договора и выбранной компании. Организации, предлагающие подобные сделки – эмитенты – стараются заинтересовать потенциальных инвесторов.

Одни – надежностью, другие – высокими процентными ставками.

Облигации федерального займа

Новый этап продаж государственных облигаций вызвал интерес у населения РФ. После неудавшихся первых двух попыток привлечь инвесторов, на этот раз покупателям предлагаются выгодные условия. За предоставление денежных средств в казну по истечение трехлетнего периода клиент получает полную сумму своего вклада плюс проценты.

Эти ценные бумаги выпускаются с целью пополнения государственного бюджета за счет инвесторов. Сейчас они доступны для простого населения, физических лиц, не связанных с фондовым рынком.

Из-за этого они получили сокращение ОФЗ-н (облигации федерального займа для населения). Эти бумаги выступают в роли гаранта или расписки о возврате покупателю средств через определенный период времени.

При выплате средств клиенту возвращается вся сумма его вложений, а также начисленные проценты. Таким способом можно выгодно и безопасно хранить деньги.

Разрешение на продажу государственных облигаций имеют только 2 банка – ВТБ и Сбербанк.

Долговые активы имеют срок действия – 3 года. Если держатель облигации пожелает получить свои деньги раньше этого срока, он сможет это сделать беспрепятственно.

Единственный минус – он потеряет часть прибыли от процентов. По истечении отведенного срока долг закрывается и деньги выплачиваются клиенту – переводятся автоматически на его счет в банке.

Облигации необходимо вернуть обратно взамен полученных денег.

Номинал одной облигации – 1000 рублей. Такова ее цена в первый день продаж очередного выпуска. В дальнейшем их стоимость изменяется в меньшую сторону. Это связано с инфляцией и колебаниями курса валют. При досрочной продаже бумаг инвестор получит деньги не по номинальной цене, а по рыночной.

Величина прибыли

Задача государства привлечь внимание населения к федеральным облигациям выполнена в большей степени благодаря надежности сделки. Процентная ставка не так высока, как у негосударственных эмитентов. Но все же она превышает даже некоторые виды потребительских вкладов, тем самым бумаги становятся еще привлекательнее для потенциальных инвесторов.

После приобретения облигаций проценты начисляются раз в полугодие. Каждый год ставка увеличивается – это условие заставляет сохранить действие бумаг на максимально длительный срок. Чем дольше она остается на руках, тем выгоднее для ее держателя.

Минфин РФ установил процентные начисления от 6 до 8,6 % годовых, в зависимости от срока сделки. Для получения наибольшего дохода нужно купить облигации в первый день старта продаж на сумму равную или более 300 000 рублей.

Работа с облигациями сопровождается небольшими расходами, которые нужно учитывать при подсчете чистой прибыли:

  • на комиссию банка уходит 0,5 – 1,5 % от общей суммы возвращенных средств;
  • накопленный купонный доход – проценты, которые накопились с момента выпуска облигации до дня ее покупки (их выплата позволит получить полный доход за первое полугодие);
  • резерв – это небольшая сумма, которая требуется для подстраховки проведения сделки на случай колебаний цены облигаций (остаток доступен к снятию с брокерского счета сразу после покупки бумаг).

Величина комиссии банка зависит от суммы покупки облигаций:

  1. менее 50 тысяч рублей – 1,5%;
  2. от 50 до 300 тысяч рублей – 1%;
  3. более 300 000 – 0,5%.

При досрочном возвращении облигаций также взимается комиссия. Ее максимальная величина составит 3% — при покупке ценных бумаг на сумму менее 50 000 рублей и требовании вернуть деньги раньше положенного срока.

Расчет

Для расчета доходности используется величина НКД. Это накопленный купонный доход, который зависит от срока с момента приобретения ценной бумаги до ее погашения. Расчет производится по номинальной стоимости, ее величина всегда принимается за 100 процентов.

Формула для расчета выглядит так:

Стоимость купона = сумма номинала * процентная ставка / 365 * дни купонного периода / 100.

На примере затрат в 1000 рублей с 15% ставкой стоимость купона рассчитывается следующим образом:

1000*15/365*200/100=82,2 руб.

Такую прибыть получит инвестор с каждой вложенной 1000 рублей.

Преимущества покупки облигаций

Если инвестор выбирает федеральные облигации с целью сохранения денежных средств и получения прибыли по процентам, плюсы в этой сделке будут следующими:

  • гарантированная выплата всей вложенной суммы без вменения ограничений;
  • минимальный уровень риска;
  • высокая процентная ставка;
  • возможность досрочного возврата средств;
  • доступный порог входа – 30 000 рублей;
  • увеличение дохода на протяжении периода действия облигации;
  • переход ценных бумаг по наследству.

Сбербанк занимается выпуском федеральных облигаций с 2017 года. Стать инвестором может любой желающий гражданин.

Доходность бумаг составляет от 7,5 до 10,4 % — величина зависит от срока действия договора.

Вкладчик вправе воспользоваться досрочным получением своих денег, но в этом случае он рискует остаться без купонного дохода. Кроме этого банк начислит больший процент комиссии – 1,5% от всей суммы.

Получить свои деньги, то есть продать облигации, можно в том отделении банка, где они приобретались. Они не подлежат передаче третьим лицам, продаже, не выступают в качестве залога.

Газпром

Надежностью отличаются не только государственные облигации, но и выпускаемые крупнейшими российскими компаниями.  Около 60% всех российских облигаций приходится на долю «Газпрома». Это самый востребованный эмитент, который пользуется доверием у населения. Инвесторам предлагаются инвестиционные программы с разными условиями, из которых легко выбрать наиболее подходящий.

Дивиденды выдаются дважды в год. Создана простая и доступная система продажи ценных бумаг: им можно приобрести в специальном интернет-терминале или напрямую у брокера.

Ознакомиться с последней актуальной информацией  вы можете на официальном сайте Газпромбанка.

Доходность облигаций в 2019 году

Получение прибыли от инвестирования и связанные с этим риски зависят от правильного выбора компании-эмитента. Грамотное вложение денег обеспечит стабильный доход плюс полную сохранность денежных активов.

Из-за возможности высокого уровня инфляции, понижения курса национальной валюты или дефолта эмитента надежнее пользоваться краткосрочными сделками в 2-3 года. В случае упадка экономики за этот период средства не успеют обесцениться до критического уровня.

Среди других вариантов инвестирования популярна покупка акций. Но стоимость этих бумаг чувствительна к состоянию рынка, что дает больший процент рисков. Облигации в этом отношении более стабильны, гарантированно дают фиксированные выплаты и являются более надежным инструментом инвестирования, но только в случае выбора надежного партнера.

Доходность российских эмитентов находится на уровне 8-18%. С точки зрения величины дохода от процентов более выгодными являются молодые компании. Они пытаются привлечь инвесторов высокими ставками, так как не обладают достаточной известностью.

Соответственно такие сделки сопровождаются большими рисками, чем при сотрудничестве с государством и компаниями-гигантами вроде «Сбербанка» и «Газпрома».

Предлагая большие проценты доходности, новички-эмитенты по окончании срока могут быть не в состоянии выплатить всю сумму инвестору. Застраховать сделку никак не получится, как это возможно при открытии депозита.

Если компания обанкротится, то вложенные деньги никто не вернет.

Инициировать выпуск облигаций в праве любое юридическое лицо, независимо от величины организации. Это могут быть не только частные, но и государственные учреждения. Так выпуск облигаций федерального займа запустило министерство финансов РФ.

Опытные инвесторы в большинстве своем предпочитают не рисковать и выбирают в качестве эмитентов крупные российские компании. Также надежное вложение можно осуществить в государственный фонд. Хотя доходность бумаг ниже, чем у новичков, желающих заявить о себе, зато можно не переживать о сохранности средств и получении стабильной прибыли.

Источник: https://investpad.ru/investment/doxodnost-obligacij-rassmatrivaem-rossijskix-emitentov/

Доходность облигаций Российских эмитентов

Доходность облигаций Российских эмитентов

Сегодня модно размышлять о пассивном доходе, суть которого в том, что вместо вас работают и зарабатывают ваши деньги. Кто-то говорит, кто-то начинает исследовать рынок, а кто-то уже активно инвертирует средства во всевозможные проекты.

Одной из финансовых ниш, позволяющих получать неплохую прибыль, являются вклады в облигации. Чтобы сделать правильный выбор ценных бумаг, нужно иметь понятие о том, что представляет собой доходность облигаций Российских эмитентов. Данное знание поможет грамотно оперировать денежными средствами и применять их с максимальной выгодой для себя.

Особенности использования облигаций, как инструмента инвестирования

Для начала определимся, что представляет собой облигация. По своей сути это долговая бумага. По ней вы занимаете деньги коммерческому предприятию, которые оно использует для инвестирования или развития. Успешное вложение позволяет получать прибыль. Под доходностью облигаций подразумевается величина процента, который получает инвестор от своего вложения.

Обозначенный выше процент складывается из 2-х величин:

  • процентная ставка, зачисляющаяся на номинал;
  • собственная цена облигации.

Первый показатель фиксирован и указывается в договоре, второй показатель зависит от рыночных факторов, а также от того, как идут дела у предприятия эмитента. Помимо уже сказанного, есть и 3-й вид доходности – к погашению и к продаже.

Правила выбора облигаций для получения прибыли

Правильные инвестиционные решения помогают обычному вкладчику получить статус успешного рантье. Изучая доходность Российских облигаций, вы столкнётесь с тем, что, помимо корпоративных эмитентов, ценные бумаги данного вида выпускают:

  • муниципальные образования России;
  • государство в лице Министерства Финансов.

Первыми по надёжности являются государственные долговые бумаги. Следом за ними идут муниципальные и только затем корпоративные.

Собираясь инвестировать в данный сегмент, вы должны понимать, что риски пропорциональны доходности.Чем они выше, тем больше денег можно заработать. Также присутствует и возможность потерять все вложения или их часть. При выборе эмитента рекомендуем опираться на показатели международных рейтинговых агентств:

Если говорить о российском рынке, то о надёжности эмитента «говорит» и его присутствие в ломбардном списке Центрального Банка страны.

Облигации Газпрома

Энергетическая компания Газпром – один из игроков на рынке ценных бумаг с высоким рейтингом надёжности по показателям выше обозначенных рейтинговых компаний.

 Облигации Газпрома номинируются как в российских рублях, так и в иностранной валюте. На последнюю приходится львиная доля – до 85%.

Можно приобрести ценные бумаги в чистом виде или в составе ПИФа. Газпром предлагает 2 варианта:

  • «Валютные облигации»;
  • «Облигации плюс».

Некоторые ценные бумаги можно приобретать через терминал. Доходность облигаций Газпрома зависит от выбранного вида займовых документов. Если судить по прошлому году, она колебалась в рамках 7,3–17,4%.

График эффективной доходности Газпрома

На настоящий момент к наиболее выгодным вариантам относятся еврооблигации в швейцарских франках, также представляют интерес долларовые бумаги с долгой дюрацией.

Облигации ВТБ

Ещё одни надёжным эмитентом России является банк ВТБ. В его ассортименте имеются ценные бумаги, выпущенные специально для инвестирования физическими лицами.

Их выпуск связан со стремлением крупных банков привлечь деньги населения. Из-за постоянно снижающихся процентных ставок по депозитам люди перестали открывать банковские вклады.

Инвестирование в банковские ценные бумаги – более привлекательный вид вложений.

Доходность облигаций ВТБ на настоящий момент – 8,25%. Купонный процент выплачивается раз в квартал. Минимальная рекомендованная сумма вложения должна быть не менее 50 000 рублей. Она не является порогом для входа. Можно приобрести как рублёвые, так и валютные облигации.

График эффективной доходности ВТБ

Облигации Сбербанка

Анализируя рынок ценных бумаг, будущие инвесторы обязательно изучают доходность облигаций Сбербанка. Сбер является не только самым крупным банком страны, но и самым надёжным, потому его предложения всегда пользуются спросом. Характеристики сбербанковских облигаций таковы:

  • на начало 2019 года потенциальная доходность по купонам равняется 10%;
  • гарантируется 100% возврат инвестированных средств;
  • показатель доходности напрямую зависит от динамики курса привязанных активов.

Описываемое предложение Сбербанка привлекательно, благодаря своей высокой потенциальной доходности и минимальными рисками. В любой момент можно продать долговую бумагу по её рыночной цене. Эксперты рекомендуют вкладывать не менее 300 000 рублей. Это позволит сделать вложение максимально эффективным.

График эффективной доходности Сбербанка

Другие корпоративные облигации

Как уже отмечалось, доходность государственных облигаций РФ ниже, чем у корпоративных. Если у корпоративных эмитентов доходность займовых бумаг может превышать 17%, ОФЗ (Облигации федерального займа) приносят пользователям не более 8%, что делает их не особенно привлекательными для массового пользователя.

В числе наиболее привлекательных эмитентов корпоративного типа на сегодняшний день фигурируют компании:

  • Мираторг Финанс;
  • Тинькофф Банк;
  • Группа ЛСР;
  • Каркаде Лизинг и т. д.

Выбирая подходящую компанию, обратите внимание на экспертные рейтинги, о которых говорилось выше. Перед начинающими вкладчиками всегда встаёт вопрос, какой тип облигаций (бондов) по сроку предпочесть, короткие или длинные. Дадим краткую характеристику данных понятий.

Короткие бонды

Займовые документы с небольшим сроком погашения называют короткими бондами. При установке постоянного купона, то есть не плавающего купонного дохода, их проще прогнозировать. Данный тип вложения менее рискован, чем его аналог с большим сроком.

Короткие бонды становятся особенно выгодными тогда, когда Центральный банк понижает свою ключевую ставку.

Если, к примеру, купонный доход имеющихся у вас облигаций стабильно равен 7%, а Центробанк снизил ставку до 5%, вы, как и раньше, получаете свои 7%, которые выше рыночных.

Если ставка, наоборот, увеличивается, ваши риски не особенно велики, так как вы можете достаточно быстро погасить бумаги, которыми владеете и взамен приобрести другие облигации с более выгодным купонным доходом.

Длинные бонды

Займовые документы с большим сроком погашения называют длинными бондами. Ситуация с облигациями данного типа более рискованная, так как при покупке бумаг с длительным сроком сложнее прогнозировать колебания рынка, что делает держателя более зависимым от внешних обстоятельств.

Если у вас займовые документы с той же 7% купонной доходностью, а ставка Центробанка понизится до 5%, вы будете в выигрыше, так как получите бонусные 2% выше рыночного порога.

Данный фактор повысит стоимость ваших облигаций и вы сможете продать их дороже, чем покупали. Всё может быть и наоборот. Если, положим, Центральный Банк повысит ставку до 10%, вы будете в проигрыше.

Также упадёт цена долговых бумаг.

Чем длиннее по сроку ценная бумага, тем сложнее просчитать риски, тем сильнее может подорожать или подешеветь облигация. Тут и выигрыш может быть более весомым, чем при покупке коротких бондов.

Как рассчитать доходность от вложений

Покупка ценных бумаг не должна быть спонтанной. Только продуманность, взвешенность и анализ приведут к успеху. Если планируете вкладывать крупные суммы, лучше обратиться к специалистам, которые помогут сделать расчёт предполагаемой доходности и посоветуют наиболее доходные и наименее рискованные варианты.

Расчёты и прогнозы можно делать самостоятельно, опираясь на инструкции даваемые на официальных ресурсах, занимающихся реализацией облигаций. К таковым относится и группа «RusBonds», позволяющая найти и проанализировать достойные внимания ценные бумаги. На странице http://www.rusbonds.ru/calcnewhelp.asp предлагается помощь в расчётах.

Крупные корпорации, выпускающие займовые бумаги, также предлагают воспользоваться их калькулятором расчётов. Так, если вас заинтересовали предложения Сбербанка, здесь https://www.sberbank.ru/ru/person/investments/broker_service/bso?high_yield_segment_mvs=1 можно изучить доходность выбранных вами облигаций.

Почему облигации выгоднее банковского депозита

Всё больше вкладчиков решает инвестировать свои деньги в облигации, признав, что такой тип вложений намного перспективней. Перечислим лишь ряд очевидных преимуществ:

  • более высокая доходность;
  • возможность выгодно инвестировать на длительный срок;
  • начисленная прибыль в случае продажи бумаг не будет потеряна;
  • высокая степень надёжности, если вкладываться в ОФЗ или такие корпорации, как Сбербанк, Газпром, Тинькофф и другие;
  • несколько вариантов получения доходов и т. д.

Переходя с обычных вкладов на облигации, вы переходите на новый уровень вложений. Если только начинаете этот путь, попробуйте самые надёжные ОФЗ. Эксперты рекомендуют не «класть все яйца в одну корзину». При достаточном количестве денег можно приобрести займовые бумаги сразу нескольких эмитентов.

Выводы

Мы пришли к выводу, что если сравнивать депозиты и облигации, последний вид вложений денег является более выгодным, но и более рискованным. Даже максимально консервативный облигационный портфель следует формировать с большой осторожностью, потому что в случае дефолта корпорации никто не станет возвращать средства инвестору.

Источник: https://znaemdengi.ru/investirovanie/dohodnost-obligacij-sberbanka-gazproma.html

Самые доходные облигации 2016 в которые не страшно вложить деньги

Доходность облигаций Российских эмитентов

Приветствую! По статистике вовлеченность россиян в покупку ценных бумаг – одна из самых низких в мире.

А ведь долларовые облигации компаний из развивающихся стран с инвестрейтингом стали лучшим активом для вложений в нынешнем году! Данные Bloomberg говорят о том, что с начала года бонды показали рост в 5,6% с учетом волатильности. По этому показателю они опередили более 130 активов по всему миру.

На мой взгляд, сейчас отличный момент для инвестиций в облигации! Предлагаю рассмотреть самые доходные облигации 2016—2018.

Как менялась цена и доходность облигаций в начале года

За первый квартал прошедшего 2016-го рублевые гособлигации выросли на 1-3% вслед за дорожающим рублем и нефтью. Рост поддерживали и ожидания дальнейшего снижения ключевой ставки ЦБ. Вместе с тем доходность долго- и среднесрочных ОФЗ уменьшилась до 9-9,2% годовых.

С учетом купонного дохода ОФЗ принесли около 3-4% за первый квартал. Короткие выпуски дали 2,4%, а самые длинные – до 12,5%.

Корпоративные облигации выросли не так сильно – на 0,5-1%. Доход больше 10% предлагали лишь облигации проблемного «Мечела» (15-16%) и биржевые облигации холдинга «Открытие» (четвертая серия 13% годовых).

Вложения в самые надежные корпоративные бонды в первом квартале выросли примерно на 3%.

По мнению экспертов котировки ОФЗ сейчас завышены. А вот корпоративные облигации могут еще подрасти.

Почему инвестиции в облигации выгодней банковского вклада?

Возьмем для примера крупного российского эмитента – Сбербанк. Открывая здесь вклад на три года, Вы получите, максимум, 6,81% годовых. Это с учетом капитализации процентов, запретом на досрочное снятие и размером депозита от 700 000 рублей.

Трехгодичные облигации того же Сбербанка гарантируют годовую доходность на уровне 9,71% годовых (при цене одной облигации всего в тысячу рублей). Продать портфель или его часть можно в любой момент без потери начисленного купона.

При этом надежность бондов ничем не уступает банковским вкладам. Если, конечно, не вкладывать средства в «мусорные» облигации с низкими рейтингами.

Ну, а теперь обещанный портфель из самых доходных облигаций нынешнего года. Для удобства я разделил их по категориям: корпоративные (короткие и длинные), еврооблигации и ОФЗ.

Корпоративные облигации

Корпоративные облигации выпускает крупная компания-эмитент, чтобы получить дополнительное финансирование. В России почти все из них начисляют купонный доход дважды в год.

Еврооблигации

  • Тинькофф Банк-04-2018-евр

Еврооблигации Тинькофф Банка номиналом $1000 и периодом обращения в 2015 дней. Погашаются 06 июня 2018 года. Купон в размере 14% годовых ($70 на облигацию) выплачивается дважды в год. Ставка купона зафиксирована до момента погашения. К сожалению на бирже они не доступны…

  • РенессансКредит-1-2018-ев

Еврооблигации КБ «Ренессанс Кредит» номиналом $1000 погашаются в конце июня 2018 года. Купон в размере 13,5% годовых ($67,5 на одну облигацию) выплачивается два раза в год. На бирже так же не торгуются.

А вот как раз тот вариант, который все еще можно купить на бирже. Еврооблигации ВТБ номиналом $1000 погашаются в 2022 году. Купон выплачивается 2 раза в год и составляет 9.5%. Текущая стоимость 103%

Где купить облигации?

Купить облигации неквалифицированный инвестор может с помощью любого крупного брокера. К примеру, компания Церих работает и с корпоративными, и с федеральными, и с еврооблигациями.

Как выбрать брокера?

Брокера выбирают, ориентируясь на рейтинг надежности, показатели его работы и тарифную политику. Через брокера можно приобрести даже одну-единственную облигацию. Напомню, что номинальная стоимость рублевых бондов обычно составляет 1000 рублей.

Еврооблигации продаются как на Московской бирже, так и на иностранных площадках. Стандартный лот на ММВБ варьируется от $1000 до $200 000. Зато на западных площадках выбор гораздо шире, чем на отечественных.

Когда покупать облигации?

Лучшую доходность по бондам можно получить при покупке нового выпуска облигаций, размещаемого в данный момент. Либо на падающем рынке.

Как выбрать облигацию с учетом рисков и доходности?

К безрисковым относят только государственные облигации (их еще называют суверенными). Согласитесь, вероятность того, что Россия объявит дефолт и откажется от своих обязательств при текущих золотовалютных резервах, стремится к нулю. Но за «спокойный сон» придется заплатить низкой доходностью.

Чуть выше доходность квазисуверенных облигаций (на 1-2%). А их риски вполне сопоставимы с рисками по государственным бондам. Заработок на качественных облигациях компаний первого эшелона (Сбербанк, Газпром, Роснефть, ВТБ) может отличаться от суверенных на 1,5-3%.

Все остальные типы бондов лично я отношу к активам с высокими рисками. И инвестировать в них категорически не рекомендую, да и какой смысл, если акции дают гораздо более интересный процент.

Сформировать портфель облигаций можно на сайтах Rusbonds, РБК или ФИНАМ. Там же публикуется вся необходимая информация по каждому выпуску. Неплохие рекомендации дает и любой форум трейдера.

А какие облигации принесли Вам самую высокую доходность в 2016 году? и делитесь ссылками на свежие посты с друзьями в социальных сетях!

Источник: http://capitalgains.ru/investitsii/tsennye-bumagi/samye-dohodnye-obligatsii-2016.html

Вместо депозита: какие выбрать облигации, чтобы получить надежный доход

Доходность облигаций Российских эмитентов

«Не так часто на российском рынке бывают моменты, когда фондовый рынок по доходности опережает депозиты», — говорит руководитель трейдинга «АТОН» Ярослав Подсеваткин.

Сейчас, по его словам, доходность по облигациям в рублях выше на 1-2,5 п.п., чем по срочным депозитам в банках.

Если сравнивать с вкладами, которые можно пополнять или, наоборот, снимать с них часть средств, то разница будет еще больше – до 4 п.п., говорит Подсеваткин.

Недостаток корпоративных бондов по сравнению с депозитами состоит в том, что доход по ним государство облагает налогом. Инвестору придется заплатить 13% с купонов, а также с разницы между ценой покупки и продажи. Но даже при этом доход выше, чем по депозитам, уверяет Подсеваткин.

К примеру, короткие облигации Бинбанка принесут инвестору доходность за вычетом налога 11,74%, посчитал он. Доходность про депозиту на сопоставимый срок – 9,2% (см. таблицу).

Выгоднее покупать облигации с более длинными сроками погашения, потому что ставки в будущем, скорее всего, будут снижаться, говорит Подсеваткин. При таком подходе приятным сюрпризом может также стать отмена налога на купонный доход.

Минфин уже внес в правительство соответствующий законопроект. «Если он будет одобрен, то разница между текущими депозитными ставками и облигациями на горизонте 1-3 лет достигнет 2-3,7 п.п.

, то есть фактически доходность по облигациям станет на одну треть больше», — резюмирует Подсеваткин.

Однако стоит помнить, что инвестиции в корпоративные облигации не защищены государством — в отличие от депозитов. Если ЦБ отзовет лицензию у банка, то вкладчикам Агентство по страхованию вкладов вернет депозиты в размере до 1,4 млн рублей. А держатели облигаций становятся кредиторами третьей очереди с призрачной надеждой вернуть вложенные деньги, поэтому выбирать эмитента стоит тщательно.

Гособлигации

Облигации федерального займа и бумаги субъектов федерации надежнее, чем ценные бумаги коммерческих банков или корпораций. Фактически инвесторы дают в долг государству.

«ОФЗ – это самый безопасный инструмент в стране на текущий момент, — говорит Подсеваткин. — И даже по нему доходность выше, чем по депозитам».

По его подсчетам, ОФЗ со сроком погашения в июне 2017 года принесет доход за вычетом налога в 8,89%.

Инвесторам в ОФЗ и субфедеральные облигации не придется платить НДФЛ с дохода по купонам, только с разницы между ценой покупки и продажи.

Управляющий портфелем облигаций УК «Райффайзен Капитал» Константин Артемов советует инвестировать в ОФЗ на 3-5 лет.

«Ставки на эти сроки выше, чем у банковских депозитов, даже несмотря на риск реинвестирования купонов (в условиях падения ставок полученные купоны переразмещаются под все более низкие ставки)», — говорит он. Гособлигации со сроком погашения в 2019-2021 году принесут доходность 8,8%.

«Инвестор может получить дополнительную доходность относительно ОФЗ, если рассмотрит субфедеральные бумаги, которые при этом несут больше кредитных рисков», — говорит Артемов.

По его словам, риск реинвестирования по субфедеральным и муниципальным бумагам выше, так как «бумаги в основном имеют амортизационную структуру (погашение номинала частями)». Купонные выплаты при этом инвестор будет получать ежеквартально.

Артемов предлагает рассмотреть для инвестиций такие бумаги как Якутия-08 (погашение 18.05.2021) с доходностью 9,63%, Башкортостан-8 (18.09.2020) – 9,56%, Красноярский край – 10 (10.09.2019) – 9,78%.

Портфельный управляющий УК «Альфа-Капитал» Евгений Жорнист советует бумаги с дюрацией около 4,5 лет: Московская область 35010 (10,0%), Красноярский край – 12 (9,9%), Свердловская область – 3 (9,9%). «Все три выпуска размещались в течении последнего месяца и поэтому достаточно ликвидны, что довольно редко для субфедеральных заемщиков», — добавляет Жорнист.

Надежный портфель

Оптимального соотношения риска и доходности можно добиться, если инвестировать в несколько бумаг одновременно.

Финансовый советник ФГ БКС Сергей Скоробогатов предлагает совместить в портфеле три бумаги: ОФЗ, облигации Внешэкономбанка и розничной сети «О’Кей» Из этого сочетания можно получить достаточно консервативный инструмент с доходностью выше банковского депозита, говорит Скоробогатов.

Средняя доходность по такому портфелю составит 9,6%. Если же покупать бумаги на три года через индивидуальный инвестиционный счет (см. главу «Как купить облигации?»), то можно получить налоговый вычет в размере 13%.

Ниже список корпоративных облигаций, которые эксперты «КИТ Финанс Брокер» (1-4 строки) и УК «Сбербанк Управление активами» (5-7 строки), назвали подходящими для инвесторов.

Для тех, кто собирается инвестировать крупные суммы в долларах, управляющий директор УК «Сбербанк Управление активами» Евгений Коровин предлагает рассматривать, например, облигации Вымпелкома (доходность 4,8%; купон, выплачиваемый два раза в год – 7,7%), бонды мексиканской государственной нефтегазовой компании Petroleos Mexicanos (5%; 6,4%) или бразильской корпорации Vale Overseas Ltd (4,6%; 5,9%). Все перечисленные бумаги с погашением в 2021 году. Любые аналогичные бумаги с подобными параметрами, по мнению Евгения Коровина, могут быть интересны в качестве объекта инвестиций.

Как купить облигации?

Купить облигации можно самостоятельно или с помощью профессиональных управляющих. Первый способ – открыть индивидуальный инвестиционный счет (ИИС) или обычный брокерский счет. Преимущество ИИС в льготном налогообложении.

«На ваш выбор: либо ежегодный налоговый вычет в размере 13% от внесенной на такой счет за год суммы, либо – отсутствие налога 13% на итог инвестиций по счету по истечении 3 лет», — рассказывает специалист по управлению личными финансами, генеральный директор компании «Персональный советник» Наталья Смирнова.

Но есть и недостатки: на такой счет в год можно перевести не более 400 000 рублей, купить можно бумаги, торгуемые на российском рынке, а забрать средства со счета можно только через 3 года, иначе лишитесь налоговых преференций, добавляет Смирнова. У обычного брокерского счета нет таких ограничений, но нет и налоговых льгот.

Как уже было указано выше, инвестору придется заплатить 13% с разницы между ценой покупки и продажи, а если речь идет о корпоративных облигациях, то еще 13% с дохода по купону. Однако есть шанс избежать налога с прироста цены — при владении бумагами от 3 лет можно получить инвестиционный вычет по ст. 219.1 НК, говорит Смирнова.

Кстати, самостоятельно подавать налоговую декларацию не придется: необходимую сумму удержит и направит в госбюджет брокер. Налоговыми агентами не являются только иностранные компаниями, услугами которых могут воспользоваться инвесторы, желающие купить бумаги на зарубежных рынках, говорит Смирнова.

Если у вас небольшие накопления, либо если нет желания самостоятельно выбирать облигации, то можно инвестировать в облигации через готовые (или специально создаваемые под клиента) инвестиционные продукты, говорит Смирнова. Это могут быть инвестиционные фонды (ПИФЫ/взаимные фонды и ETF (exchange-traded funds) облигаций).

«Здесь вы становитесь владельцем пая фонда, а его стоимость меняется, в зависимости от динамики стоимости портфеля облигаций, в который инвестирует фонд. Доход вы можете получать в виде прироста пая и дивидендных выплат (это в основном касается зарубежных фондов)», — рассказывает Наталья Смирнова.

Фонды, если речь о ПИФах и взаимных фондах за рубежом, можно купить через банк, управляющую компанию или зарубежную страховую компанию (зарубежный unit-linked), если они не торгуются на бирже. Также в фонды под управлением российских компаний и ETF, торгующиеся на российском рынке, можно инвестировать через ИИС.

Если же речь про торгуемые на бирже ПИФы/взаимные фонды и ETF, то их можно купить и через обычный брокерский счет, добавляет Смирнова.

Кроме того, можно воспользоваться услугами доверительного управления банка, управляющей компании или зарубежной страховой компании на базе облигационной стратегии. «Это может быть классическая стратегия или купонная, подразумевающая выплату регулярного купона, пусть и не гарантированного», — говорит Смирнова. Доверительное управление возможно и в рамках ИИС.

Еще один вариант – это покупка структурных продуктов. Структурные продукты представляют собой инвестиционные стратегии, основанные на различных торговых идеях, рассказывает ведущий аналитик «КИТ Финанс Брокер» Анна Устинова.

«Вкладываясь в структурный продукт, клиент получает защиту вложенных средств и гарантию их полного возврата при закрытии продукта, а также возможность получить доход от роста, падения или вообще от движения в любую сторону какого-либо базового актива: валюты, акции, индекса, золота, нефти или даже кофе, например», — говорит Устинова, добавляя, что «при этом доход этот ничем не ограничен и потенциально выше, чем в банковском депозите». Главный риск – не получить дополнительный доход. Параметры структурного продукта (срок, доходность) довольно гибкие и во многом зависят от базовой идеи, на основе которой создается структурный продукт, а также от потребности клиента, говорит Устинова. Срок жизни структурного продукта в среднем составляет от полугода до года, доходность в рублях – 18-22%, в долларах – 8-9%.

Купить структурные продукты, если они торгуются на бирже, можно через брокерский счет, банк, зарубежную страховую компанию, ИИС, перечисляет Смирнова. Если же они не торгуются на бирже, то подойдет любой способ покупки, кроме брокерского счета.

Источник: https://www.forbes.ru/finansy-i-investicii/334399-vmesto-depozita-kakie-vybrat-obligacii-chtoby-poluchit-nadezhnyy-dohod

ПравоРФ
Добавить комментарий